聚酯原料

PTA市场  

上周PTA现货市场依旧供应偏紧，期货大幅跟涨，推涨现货行情大幅上涨，聚酯工厂被迫追高，成交量一般。内盘均价较上周累计涨306元/吨，外盘涨18美元/吨；周平均开工小升至63％；目前远东、辽化、扬子、天化、逸盛、蓬威、BP、翔鹭、仪征、恒力等仍有装置在检休。至周五，PTA内盘行情大幅拉涨，实盘商谈7330-7350元/吨偏上。周五PTA外盘行情上涨，商谈重心大幅上移，商谈965-968美元/吨。据统计，本周PTA内盘最高成交价格7380元/吨现货送到，最低成交价格6910元/吨现货自提；外盘最高成交价格968美元/吨保税，最低成交940美元/吨保税。

预期：目前PTA合同仍未有最终定论，现货市场供应量依旧偏少，聚酯工厂继续追高，价格重心大幅上移；聚酯方面，周初产销平平，周末随着原料的大幅上涨，下游看涨心态加剧，产销大幅上升，聚酯工厂并未有大幅减产动作，负荷持稳，原料需求尚可；PTA装置方面，负荷继续维持在65%附近，发货仍有限制，供应量偏紧；PX方面，随着PTA价格的大幅上涨，也有较大幅度跟涨，PTA成本重心上移；综合来看，短期基本面格局未变，下游需求尚可，上游控制产量，供求平衡仍处在供小于求阶段，加上原油、石脑油端的炒作，重心继续推涨，但中长期来看，随着PTA生产效益的改善，PTA装置负荷是否能维持在低位运行较难确定，后期关注合约定价模式的情况、上下游装置负荷的变动、聚酯产销的跟进。

MEG市场

受PTA工厂减产保价的影响和成本定价模式的提振，上周MEG价格重心盘整后继续大幅上涨。内盘较上周累计涨52元/吨；外盘涨6美元/吨；华东主港MEG库存约为97.6万吨，环比上周增加3.1万吨。MEG平均备货周期基本维持15-20天，多数聚酯工厂存有一定备货，少数工厂备货仅维持在5-10天左右（包括合约备货）。MEG内外盘价差维持在200-250元/吨水平。至周四、周五，现货成交集中在7260-7470元/吨，7月期货在7350-7570元/吨成交。外盘方面，船货成交在975-1010美元/吨，保税在980-1000美元/吨成交。据统计，本周内盘最高成交7470元/吨，最低成交7160元/吨；MEG外盘船货最高成交1010美元/吨，最低成交958美元/吨。

预期：PTA工厂负荷不高、现货供应偏紧，市场炒作氛围强烈，聚酯工厂虽有抵制意向，但低库存下降负动作不多，之后PTA乃至聚酯产品价格偏强仍将维持，短期对MEG价格也有一定带动作用。6月份MEG供需平衡尚未打破，市场心态强势，情绪带动下上涨行情尚未转向；但至于7月份，目前市场供需暂未明确预期，价格持续上涨后在预期不明确的情况下，解套获利动作将会增加，后期关注聚酯降负动作及市场心态变化。

聚酯切片

上周聚酯切片小幅盘整后再度上涨，上半周主流工厂报价维持在8700-8800元/吨现款，周五市场交投气氛明显回升，部分切片纺工厂适量补货，部分小单成交至8850现款附近，午后主流工厂报价上涨100-200元/吨至8900-9000元/吨现款附近。上周，上游聚酯原料尤其是PTA现货大幅上涨，聚酯切片小幅跟涨，切片亏损放大，目前半光、有光切片现金流在亏损在300元/吨偏上。

6.09-6.15日，中石化周指导报价：半光切片报9000元/吨，有光切片报9050元/吨，较上周上涨300元。 

中石化6月聚酯切片报价再次上调：半光切片报9100元/吨，较之前上涨400元/吨；有光、工业丝切片报9100元/吨，膜级FG600料9150元/吨，FG620料9250元/吨，母料9750元/吨，均较之前挂牌上调350元/吨。

预期：游聚酯原料维持强势，聚酯切片现金流亏损扩大，预计短期维持成本推涨型行情，但本周江浙地区切片纺开工维持小幅下滑，局部切片纺工厂减产扩大，随着终端跟进乏力，后期切片纺开工率将继续下滑，高成本与低需求矛盾将继续激化，关注聚酯原料走势及下游开工情况。  

BOPET市场

上周原料高价对BOPET膜市成本形成支撑， BOPET市场报盘继续上扬。然目前正处传统包装淡季，终端需求仍呈疲态，因此高价位引发下游观望，市场交投量仍未有实质性的改善，部分仍为刚性需求。目前华东地区普通膜市场主流商谈集中10000-10300元/吨，较上上周涨700元/吨，环比涨500元/吨，同比低1000元/吨。 

预测：目前引导本周膜市拉涨的主要力量是原料成本推动。当前市场心态较为矛盾，部分聚酯企业认为下周临近结算，PTA仍存上扬可能，但更多顾虑下游接受程度已近极限，因此原料市场走势或将趋于稳定。本周中石化再度上调了聚酯原料报价，再度加重了膜企的资金压力。而原料PTA限产保价，聚酯原料成本支撑仍在，然当前膜企高价加重了终端的观望情绪，成交难以放量，短期市场仍将高位盘整，市场报盘将在10300元/吨左右盘整。